SERBA DINAMIK -展望依旧良好 (prospects remain bright)

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营业额来到了1.4 bil 盈利也来到了147 mil, 从revenue 突破1bil 到·盈利突破100mil不过是一年半前的事前了。满意!! Revenue上升26.3%,营运盈利上升37.4% 但有碍于较高的融资成本和合资子公司的亏损;净利润对比去年同期只上扬了12.7%。好的方面是赚幅只减少了1.28%。毕竟公司在快速发展的阶段,债务高些不是什么大问题。现在公司在 BintuluQ4 FY20)和pengerang phase 1 Q1 FY20 FY21 facilities 接近完工 未来capex 就没那么大了。Alkali chloro factory 水力发电还有一段时间。{capex and working capital}

接下来是现金流表。


公司在这个季度做了private placement 筹得RM 446mil。公司还是积极的做capexQ1 Q2 capex 差不多一样。手上的现金有RM1.32bil 短期内我觉得不会有问题。应对>RM1.8bil 的合约应该不会有问题。但是要再做acquisition 短期现金是有点吃紧的。

公司近期的收购和脱售一览。收购WELLAHEAD 看来是为了增强他的零件维修的技术和顺便打入NORTH SEA 市场。这个WELLAHEAD 是一家 precision metal 的工厂,专为O&G 的客户服务。他的业务就像bursa 里的UWC,但是规模,能力在的领域不同。千万不要昆为一谈噢。UWC 是为半导体厂商供应精密金属部件。一家是值几十亿的公司,而一家只有千万市值。CSE global disposal 还没入账,因为是在七月份的。这样的操作看起来是公司在增持现金毕竟最近才收购了一个petronas船坞。这CSE global 是一家新加坡上市的 O&G 的system integrator,当初SERBADK 买入是为了打入美国市场,但其效果不显著。反正买进和卖出的价格一样,就不用太在乎,哈哈。 TELUK RAMUNIA YARD还没签约自然没出现在这里。这个船坞的收购在我看来是为了增强 Pengerang 的业务。公司在Pengerang 有一家正在建造的MRO facility。kota tinggi 离pengerang约30KM 相信是为了方便外国要通过船运输的设备卸装。


在这个季度ICT的贡献大大提高了几乎要超越EPCC了。这个季度还没算上在六月分和八月份拿到的ICT相关的合约。看来ICT的贡献还会成长。不过管理层表示ICT是为EPCC 和 O&M 做互补的,ICT 已成为serbadk 去赢取O&M 和EPCC 合约的竞争力。SERBADK 和MIRCROSOFT 合作开发的 plant turnaround solution 估计为serbadk加分不少。

最后带大家来看应收。逾期120天的数目明显增加,当然revenue也增加不少啦。SERBA DINAMIK 是我看过的公司里少数在季报放应收的explanation note 的。可见其透明度相当高。至于这个水平安不安全就要看年报公司每年有没有做拨备了


Disclaimer:个人并无左右股价之意;这也并非买卖建议;所谓读书不能尽信书,千万不要看了我的文章就去做买卖哦;我写这文章的用意是想用鉴赏的方式让大家认识好的企业好的管理层

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